近日，有焦化企业发告(gào)知(zhī)函称，因亏损严重，对于(yú)钢企提降50元/吨的行为暂不接受。

　　记者注意到，从今年4月1日(rì)起，焦炭开启首轮(lún)降价，并正式(shì)进入(rù)降价通道，5月17日，河北部分钢厂开(kāi)启焦炭第8轮(lún)提降，降(jiàng)幅50元/吨，要求(qiú)18日0时起执行，而后(hòu)山(shān)东主流钢厂跟进。截至目前，焦(jiāo)炭已(yǐ)有8轮降价落地，港口准一级湿熄焦平(píng)仓价累(lèi)计下(xià)调670元/吨，跌幅达(dá)24.7％。同(tóng)期，焦炭期货2309合约(yuē)下跌404.5元(yuán)/吨，跌(diē)幅15.3％。

　　宝城期(qī)货煤焦(jiāo)研(yán)究(jiū)员阮俊涛认(rèn)为(wèi)，近两个月来，焦(jiāo)炭期货的下跌是宏观(guān)、产业(yè)等多因素共同作用的结果。首先，宏观(guān)层面，3月上旬美国(guó)硅谷银行暴(bào)雷，多数(shù)大宗商品(pǐn)价格下跌，同时国(guó)内宏观(guān)强预期在(zài)经(jīng)过1—2月的(de)反复(fù)发酵后，市场对今年的定(dìng)性逐渐转向“弱复苏”，这也使得黑色系商品交(jiāo)易需求利(lì)多的信心不(bù)足。其次，产业层面，今年(nián)煤焦最大(dà)产业利空来自(zì)焦(jiāo)煤的进(jìn)口，3月份澳(ào)洲焦煤(méi)近2年(nián)来首次通关，并(bìng)于4月进一步改善。蒙煤(méi)、俄煤3月份的进口量也出现较大增长。根据海关(guān)总署(shǔ)统计，今(jīn)年3月我国共计进(jìn)口(kǒu)炼焦烟(yān)煤(méi)964.7万吨，同(tóng)比增(zēng)156.4％，占3月(yuè)焦煤总供应的17.5％，去年同期(qī)仅为7.8％。同时，该进口量也几(jǐ)乎是近10年(nián)来的(de)最高水平，仅次于2020年1月的981.3万吨。进口(kǒu)焦煤的大量释放削(xuē)弱了国内(nèi)煤(méi)企的议价能力(lì)，焦炭成本支撑坍(tān)塌，驱动焦炭(tàn)期货下行。最后，4月以(yǐ)来，在铁水(shuǐ)产量不(bù)断走高(gāo)的同时(shí)，黑色终端需求表现一(yī)般，国家(jiā)统计局(jú)公(gōng)布的(de)房屋新(xīn)开工(gōng)、施(shī)工面积同比大幅回落，继而引(yǐn)发了市场对煤(méi)、焦、钢产业链的负反馈担忧(yōu)。综上所述，焦炭成(chéng)本端、需求端均有明显利空(kōng)驱动，叠(dié)加宏观(guān)支撑(chēng)不足，多因素共振带动焦炭(tàn)期货主力合(hé)约持续下行(xíng)。

　　“焦炭价(jià)格此轮下跌，并不是自身的供(gōng)需矛(máo)盾(dùn)驱动，而是受焦煤的拖(tuō)累。焦煤因国内产量稳增和进(jìn)口量大(dà)增(zēng)，供需(xū)关系(xì)逐步向宽松转变(biàn)，致使煤价自年初就开始(shǐ)呈偏弱走势运行。其(qí)间，受内蒙古地区(qū)煤矿(kuàng)事故影响，煤(méi)价经历(lì)短暂反弹后(hòu)开(kāi)始(shǐ)加速(sù)回落(luò)。另外，下游钢(gāng)材需求表现不及预期，钢(gāng)价承压回调致使钢厂利润收缩，遂(suì)通过调(diào)降焦价将(jiāng)需(xū)求压力向原材料端传导。因此，在(zài)失去成(chéng)本支撑、下游施压的双重作用下(xià)，焦价(jià)持续下跌。”中钢期货煤(méi)焦研究员冯艳成说。

　　记(jì)者(zhě)从受访人士处获悉，本(běn)周焦(jiāo)煤价格率(lǜ)先出(chū)现触底反(fǎn)弹(dàn)，而焦(jiāo)价(jià)连跌8轮后，个别地区焦企出现亏损。同时，近(jìn)期焦(jiāo)炭期价的反弹给出升(shēng)水现货空间(jiān)，买现(xiàn)卖期(qī)套利需求(qiú)增加对现(xiàn)货市场信(xìn)心有所提(tí)振，刺(cì)激焦(jiāo)企有(yǒu)提(tí)涨意愿，但(dàn)短期全面提涨并成功落(luò)地的概率较(jiào)小(xiǎo)，主要原(yuán)因是目前焦企整(zhěng)体盈(yíng)利(lì)情况尚可，焦炭主(zhǔ)产区(qū)山西(xī)省焦企平均吨焦盈利接近140元，而下游钢张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(gāng)材需求(qiú)并(bìng)未出现明显(xiǎn)好转，钢厂整体盈利(lì)情况一(yī)般(bān)，对焦炭(tàn)则保持按需采购节奏。

　　部分(fēn)焦化企业(yè)开始提涨(zhǎng)，能(néng)否提涨成功？冯(féng)艳成认为，提涨的(de)是内蒙古某焦企，国内焦企生产成本(běn)和焦化利润会(huì)因为地区、设备区别而存在很(hěn)大差异。相(xiāng)对(duì)而言(yán)，内蒙古非主(zhǔ)流焦(jiāo)化企业的副产品较少，整体产线(xiàn)的经济(jì)性(xìng)一般，对降价的承(chéng)受能力偏低，也因此率先(xiān)开(kāi)始提涨(zhǎng)，不(bù)过对整体市场影响有限。

　　阮俊涛也认(rèn)为，在焦企未(wèi)出现大幅亏损或需(xū)求明(míng)显增加的情况下，焦(jiāo)价提涨难度(dù)较(jiào)大。

　　记者了解到，5月下(xià)半月以来(lái)钢(gāng)厂检修(xiū)减(jiǎn)产节奏放缓(huǎn)，个别地区钢厂计划复产，日均铁水产量尚保持在偏(piān)高水平，这意味着(zhe)煤(méi)焦刚性(xìng)需求较好，但钢厂持(chí)续采取低原料库存(cún)策略，致(zhì)使目前(qián)煤(méi)矿、洗煤厂端焦煤库存以及焦企(qǐ)端焦(jiāo)炭(tàn)库(kù)存均处于往年同期高(gāo)位(wèi)，钢厂(chǎng)端焦(jiāo)煤、焦炭库存则处(chù)于较低水平，煤焦近期供(gōng)应也(yě)有适(shì)当(dāng张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗)的减量，以缓(huǎn)解(jiě)自身高库存的(de)压力。基于此(cǐ)种库(kù)存格局(jú)，煤焦的(de)议(yì)价主动权仍(réng)掌握在钢厂(chǎng)端。

　　现货提涨，期货为何反而(ér)大跌呢？阮俊(jùn)涛认为，近期由于国内外焦煤(méi)价格倒挂，贸易商进口积极(jí)性较低，导(dǎo)致焦(jiāo)煤供应(yīng)短期内有收(shōu)缩趋势，不过焦(jiāo)企也处于主动(dòng)限产状态，焦(jiāo)煤供需矛(máo)盾并(bìng)不突出。焦炭(tàn)本周供减需增，基本面(miàn)边(biān)际改善，但钢联(lián)公布(bù)的(de)铁水日产量依然维持接(jiē)近240万吨(dūn)的水(shuǐ)平，在终端需求表现(xiàn)一般的背景下，焦炭需求仍有转弱(ruò)预期。中长期来(lái)看，考虑粗钢平(píng)控要求，今年全年(nián)焦煤供需格局(jú)大概率仍将(jiāng)明(míng)显(xiǎn)宽松，且蒙煤实际(jì)生产成本(běn)较(jiào)低，三季(jì)度蒙煤中长协重新定价后(hòu)，预计进(jìn)口(kǒu)量会得到改善(shàn)。因此，虽然焦煤现(xiàn)货价格因蒙(méng)煤减量(liàng)而有(yǒu)所(suǒ)企稳，但期货市场氛(fēn)围仍难言(yán)乐观，导致(zhì)期货和现货短暂(zàn)劈叉。

　　“从价格表现上看，前期(qī)煤焦跌(diē)幅明显大于板块内其他品种，估值相对偏低，这(zhè)也使得继续杀(shā)估(gū)值的驱动明显(xiǎn)减弱，而估值修(xiū)复配(pèi)合(hé)近期焦煤进口减量、钢厂复产等消息(xī)，刺(cì)激煤焦价格出现反弹，但考虑到目(mù)前(qián)钢材需求(qiú)依然(rán)乏力，钢厂(chǎng)复产将会再次(cì)加重其供需压力，需求负反馈仍将会向(xiàng)原材料端传导，对煤焦价格形成压力。”冯艳成说，短期煤(méi)焦交易逻(luó)辑变化(huà)较快，价格波动剧烈，预计仍将以(yǐ)底部区间振荡(dàng)走势(shì)为(wèi)主(zhǔ)；中(zhōng)长期(qī)来(lái)看，煤(méi)焦(jiāo)供需趋于宽松的预期(qī)未变，在估(gū)值回升后(hòu)仍将(jiāng)是(shì)板块内空配最佳品种。

　　对于煤焦后市，阮俊涛认为，目前煤焦有三条主线：一是(shì)焦(jiāo)煤供应宽松，并给焦炭带来成(chéng)本端压力(lì)；二是终端需求(qiú)存疑，负反馈风险并未化解(jiě)；三是海外衰退预期如何演(yǎn)绎。目前来看，焦(jiāo)煤供应宽松是大(dà)概率事件，且4月地产数据表现依(yī)然一般，负(fù)反(fǎn)馈以(yǐ)及粗钢平控都是压低铁(tiě)水产量的可能因素(sù)，因此煤焦即(jí)便出现超跌(diē)反弹，中(zhōng)长期来(lái)看也是易跌难涨(zh张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗ǎng)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗