财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(y饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃ě)在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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